潘悦 制图
多家上市股份行近日发布的关于子公司增资扩股的公告，显露出其资产投资公司（AIC）的投资动向。自2025年末正式揭牌以来，兴银金融资产投资有限公司（简称“兴银投资”）、信银金融资产投资有限公司（简称“信银金投”）、招银金融资产投资有限公司（简称“招银投资”）快速切入投资赛道，投资足迹涉及新材料、新能源汽车等领域。
专家表示，股份行AIC充分发挥股份制商业银行市场化基因浓厚、产品创新能力突出等优势，利用母行现有资源“稳中求进”，下一步需要在“抢开局”之后，重点布局“谋长远”，从多个维度构建起与商业银行不同的核心竞争力，真正成为“硬科技推手”。
首批投资项目落地
2026年伊始，雅克科技发布《关于全资子公司增资扩股并引入投资人的公告》。公告显示，雅克科技全资子公司成都科美特特种气体有限公司（简称“科美特”）拟引入投资人工融金投二号（北京）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、兴银金融资产投资有限公司共同对科美特以货币形式进行增资，增资金额合计为9.25亿元。其中，兴银投资增资金额为2亿元。
稍早前，龙佰集团公告称，其全资子公司河南佰利联新材料有限公司（简称“佰利联新材料”）拟引入战略投资者并实施增资扩股，本次引入的战略投资者向佰利联新材料合计增资20亿元。在公告披露的战略投资者名单中，兴银投资、信银金投在列，两家AIC增资金额分别为2.3亿元、2.2亿元。
东阳光于2025年12月末宣布，其控股子公司乳源东阳光氟有限公司（简称“东阳光氟”）引入兴银投资7亿元增资。公告显示，东阳光氟拟新增注册资本1088.89万元，由兴银投资以7亿元全额认购，公司及子公司乳源东阳光电化厂放弃本次增资的优先认购权。本次增资后，兴银投资持有东阳光氟的股权比例约为3.02%。
另据长安汽车公告显示，招银投资入局其控股子公司深蓝汽车科技有限公司（简称“深蓝汽车”）的增资扩股计划。2025年12月24日晚间，长安汽车公告称，公司董事会会议审议通过了《关于向控股子公司增资的议案》，同意深蓝汽车开展增资扩股。深蓝汽车本次增资扩股金额合计61.22亿元，其中，长安汽车增资31.22亿元，包括20.79亿元自有资金以及无形资产；渝富集团以现金方式增资25亿元，资金来源为自有资金；招银投资拟以现金方式增资5亿元，资金来源为自有资金。本次增资完成后，长安汽车持股比例保持50.9959%不变，渝富集团持股比例为12.0934%，招银投资持股比例为2.4187%。
从获批筹建、正式揭牌到项目落地，三家股份行AIC步伐紧凑。2025年3月，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。5月7日，兴业银行披露兴银投资获准筹建；6月3日，中信银行披露收到《国家金融监督管理总局关于筹建信银金融资产投资有限公司的批复》；7月3日，招商银行披露获准筹建招银投资。三家股份行AIC均于去年末正式揭牌。
加速布局新兴产业
从投资领域看，三家股份行AIC均瞄准硬科技，加速布局新兴产业、未来产业，精准赋能科技创新与产业升级。
在2025年12月2日举行的招银投资开业仪式上，招商银行行长王良在致辞中表示，未来招银投资将争做金融资产投资行业发展的探路者、示范者、引领者。他指出，招银投资将增强使命担当，助力高水平科技自立自强，聚焦科技创新，加快布局新兴产业和未来产业。
2025年12月17日，信银金投在广州揭牌开业。揭牌当天，信银金投与科技金融、智能制造、绿色能源等领域的12家企业签署合作协议。据介绍，信银金投将围绕战略性新兴产业重点领域，开展市场化债转股及股权投资业务，发挥股权投资对科创企业、民营经济的支持作用，在新兴产业和未来产业领域发挥价值发现的作用。
记者近日从兴业银行了解到，作为全国首家获批筹建、获批开业的股份制银行系AIC，兴银金融资产投资有限公司自2025年11月16日正式揭牌运营以来，持续加大对传统产业“智改数转”、新兴产业“聚链成群”的支持力度，截至2025年末，累计投放规模超60亿元，首批落地的10余个项目资金投向新能源、新材料产业，涵盖福建、广东、上海等地区科创企业、民营企业。
兴银投资公司负责人表示，将依托母行集团化经营优势，坚持差异化竞争，以服务高水平科技自立自强为使命，以市场化债转股为主业，立足福建、辐射全国，因地制宜加大对新能源、新材料、人工智能、生物医药、先进制造等领域的投资力度，助力“硬科技”企业突破“卡脖子”难题，同时持续加强投资生态圈建设，为客户提供全生命周期金融服务。
“抢开局”更在“谋长远”
在专家看来，股份行AIC正在充分发挥股份制商业银行市场化基因浓厚、产品创新能力突出等优势，在服务科技创新方面跑出加速度。
招联首席研究员董希淼表示，目前，AIC已从最初专注于债转股的专业金融机构，逐步演变为支持科技创新的“长期资本供给者”。扩大金融资产投资公司股权投资试点工作，有助于促进内部投贷联动发展。内部投贷联动协同效率较高，风险偏好容易统一，通过内部投贷联动，将更好地为国家重大科技任务和科技型中小企业提供股权和债权融资服务，拓宽科技型企业融资渠道，加快科技金融发展；有利于进一步提高直接融资比例，支持新质生产力发展。股份制商业银行设立金融资产投资公司，将充分发挥股份制商业银行市场化基因浓、产品创新能力强等优势，促进资金加速向科技创新和科技型企业流动，优化融资结构，提高金融资源配置效率。对全国性银行而言，通过内部投贷联动，在防控风险的前提下投早、投小、投长期、投硬科技，服务更多科技型企业，长期看将有效改善客户结构和业务结构，获得多元化的收入，减缓净息差收窄的压力，继续保持稳健发展态势。
董希淼指出，三家股份制银行AIC在开业后迅速将资金投向硬科技领域，主要是在利用母行现有资源“稳中求进”，下一步需要在“抢开局”之后，重点布局“谋长远”，从债转股工具进化为真正的“硬科技推手”和“耐心资本”。
“AIC应在多个维度构建起与商业银行不同的核心竞争力。”董希淼表示，一是构建“产业专家”级别的深度认知能力。加快引入和培养具有技术和产业背景的专业人才，与产业资本、科研院所等建立生态合作，构建对重要技术路线、产业链格局和创新团队能力的深度判断力。二是建立“全周期、股债联动”的综合服务能力。作为枢纽，协同母行的贷款、投行、租赁等牌照，为企业提供从初创期股权投资到成长期“投贷联动”、再到成熟期并购融资的全周期服务。三是构建“长期主义”的体制机制保障。如在考核机制上，推行跨周期考核，拉长考核期限，弱化短期利润指标，增加对项目创新性、成长性的评估权重，在免责机制上，建立与股权投资风险特征相匹配的尽职免责制度。
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